“懒人”投黄金的三种玩法

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热衷黄金的投资者将迎来新的投资工具。日前,证监会召集金融机构沟通黄金ETF产品的创新方案。酝酿了近三年,黄金ETF产品的诞生终于迎来读秒时刻。

对于“投资懒人”与投资初学者而言,如想涉足黄金投资领域,从纸黄金、黄金ETF和黄金定投三种方便易行的黄金投资方式入门,是不错的选择。

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目前,我国的黄金投资品种主要有实物黄金、纸黄金、黄金T+D、黄金期货等投资工具,渠道十分丰富。对热衷黄金投资的市民来说,要选择一种风险在可承受范围内的投资工具。至于购买途径,最好通过商业银行等正规金融机构进行交易。本报记者陈张书
长沙报道

文/本刊记者 陈悦

所谓“盛世古董乱世金”,近几年来,全球经济持续不景气,政治风波不断,世界显得不是那么太平,黄金的避险功能再次凸显;而全球央行竞相采取量化宽松政策所带来的通胀压力,也促使国际金价走出低谷。自从去年下半年以来,金价在接连创出多个新低之后,终于走出一波升势,目前自低点约已反弹近30%。

实物黄金,买对品种很重要

2016年上半年,全球股市的跌宕起伏与国际政治环境的不稳定,使全球避险情绪升温。与此同时,黄金价格在近期大幅上涨,国际金价从去年年末的1060.24美元/盎司,上涨至今年6月底的1321.6美元/盎司,累计涨幅将近25%,为1985年以来的最大半年涨幅。以上因素均使得黄金投资再次引起了普通投资者的广泛关注。

前几天,有粉丝留言询问是否可以投资黄金,如何投资黄金,我给出的答案是:作为资产配置的一部分,可以持有部分黄金,因为:第一,对冲保值:黄金能对冲人民币贬值风险的同时,还能在货币宽松环境下保值。第二,避险:全球经济并未有起色,ISIS、朝鲜等幺蛾子事件屡见不鲜,都会提升黄金避险价值。第三,安全:黄金是一种独立的,没有相应金融负债的非信用资产,与股票、债券等一般金融资产相关性较低,在资产组合中增加黄金的比重一定程度上能控制组合风险,平稳组合的波动率。

投资黄金比把钱存银行划算多了,关键是买对品种。有近20年黄金投资经验的方君(化名)说,2009年发行熊猫金币时,按当时的价格相当于黄金每克205元,而2010年市场价已高达325元/克,加上藏品本身的增值,不到一年一套金币赚了近5000元。

黄金投资专业性强

那么在国内我们如何投资黄金呢?这里给各位主要介绍四个方式:

湖南省收藏家协会副会长卢伯雄说:熊猫金币发行价格与国际黄金白银价格相比,一般溢价幅度在5%-20%。如果预计国际金银价格会涨,就可在低位时买入;预计会跌,就应暂时观望,不要在高点介入。

通常而言,较为传统的直接投资黄金的方式有购买实物黄金、黄金期货、黄金T+D等。这些投资方式或是门槛相对较高、专业性较强,或是操作较为不便。如,实物黄金投资的挑战在于购买后的保管要防止磕碰、氧化等情况,虽然长期持有可助于避险与传承,但无形中的保存成本也较高。此外,黄金期货与黄金T+D,由于加入了投资杠杆,放大了风险,不适合作为“大众游戏”。

1、“最实在”——实物黄金的避险功能突出

中国银行湖南省分行财富中心财富顾问陈国佳表示,不同品牌金条市场价格及认知度也不同,因此价格升水也不同。纪念性金条还要看其工艺水平、实际质量及其独特性和系统性。一般成套的体系收藏未来升值潜力会比单个的品种价值要高很多。

黄金投资既要对市场有一定的把握,又要掌握各式各样的投资技巧,这都会让投资经验与风险承受能力“双低”的初学者望而却步。因此,对于“投资懒人”而言,如想尝试黄金投资,不妨从纸黄金、黄金ETF以及黄金定投3种更为简单易行、且风险较低的方式入手。

俗话说“藏金于民”,有相当一部分投资者把黄金产品作为投资标的,包括金条、金币、黄金饰品等。这在于,独具避险功能的实物黄金能够在通胀剧烈或是发生危机时,发挥出“天然货币”的作用。另外,一部分黄金制品还具有纪念意义,具有收藏价值和乐趣。

不过,上海黄金交易所实物金条的成交价一般只比现货价格高出8-15元每克,远比纪念金条、金币等要便宜;且实物黄金就是黄金的最基础投资形式,不存在银行系统风险。目前对普通家庭、白领投资者来说,金条仍是最稳妥、性价比最合理的投资方式之一。

纸黄金适合初学者

实物黄金产品形式多样,由此产生的投资成本和额外收益也会出现不同。在众多的实物黄金产品中,上海黄金交易所推出的实物黄金无疑是投资成本最低的选择。目前,不少商业银行都有推出自有品牌金条,例如,交行推出的“沃德投资金——金条”分为经典投资金条和生肖贺岁金条两种类型,有10克、20克、30克、50克、100克、200克、500克和1000克共8种规格多款产品,投资者日后若想变现,只需凭有效身份证件、商品销售单据原件等前往指定回购网点办理回购即可,回购手续费为3元/克。

资金有限可选纸黄金和定投

“纸黄金”是一种个人凭证式黄金,投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”黄金,投资者通过把握国际金价走势进行高抛低吸,赚取黄金的波动差价。同时,纸黄金不能进行实物黄金的提取和交割。

“熊猫”金币也被视为实物黄金投资的最佳选择对象之一。我国发行的“熊猫”是世界上公认的五大投资金币,保证了其含量、成色、规格的稳定性,也提高了“熊猫”金币的被认可度。同时,“熊猫”金币也是国内金银币产品中升水最低的品种,在集藏市场中升水最小的是1盎司“熊猫”金币,其价格比同规格1盎司黄金材质高100~400元左右,大约折合几元/克~十几元/克。

纸黄金是一种个人凭证式黄金,目前在多家商业银行平台交易,不发生实物黄金提取和交割事宜;以人民币每克与美元每盎司两种报价方式交易,最低交易单位为10克或0.1盎司。纸黄金因为不能做空,在黄金单边上涨过程中更容易赚钱。

纸黄金作为一种凭证式交易,一方面为投资者省去了投资实物黄金的存储、运输、鉴定等成本;另一方面,既然无法兑换实物金条,纸黄金实际上是与银行信誉挂钩的,在极端情况下,这个风险可能会被放大。

2、“最基础”——入门级选择纸黄金

纸黄金可24小时连续网上交易、手续费低廉(单向手续费仅0.5-1元每克),年轻、资金有限的投资者都可优先考虑。光大银行长沙分行贵金属产品经理梁凯说。

纸黄金风险较低,也适合成为投资者入门的选择。一个原因在于投资较为便捷,投资者只需在中农工建等大行开通贵金属交易账户,就可进行交易。并且,纸黄金采取“24小时不间断”的交易模式以及T+0的交割方式,为上班族理财提供了充沛的时间。如工行的交易时间为,电子银行渠道每周一早7:00至周六早4:00。

纸黄金又叫账面黄金,通过账面系统进行黄金的买入、卖出,从黄金价格的上涨中获得收益。一般来说,“纸黄金”较为适合黄金投资的入门选手。

今年以来,工行、广发、农行先后推出黄金定投业务,也叫黄金积存,积存金或黄金零存整取。投资者每月以固定资金按照上海黄金交易所AU9999的收盘价购买黄金,每次购买零点几克到1克,直到积累到一定克数,通过银行提取实物黄金或回购业务变现成现金。

另一个原因在于相对的低风险、低门槛,工行的美元账户交易起点和最小递增单位均是0.01盎司;人民币账户交易起点是1克,最小递增单位均是0.1克,也就是说,按照目前的金价计算,最低不到300元就可以进行纸黄金投资。此外,纸黄金还可以低门槛进行卖空操作。

这是因为,纸黄金投资的起始门槛较低,如商业银行自有品牌的纸黄金业务,最低10克就可以进行投资,以目前的黄金价格计算,不到2500元就可以进行纸黄金投资。而上海黄金交易所的“账面实物黄金”最少100克就可以进行投资,需要的资金在25000元左右。

这种方式不但可平摊金价波动的风险,还可免去保管存储的忧虑。湖南省工行营业部黄金分析师徐树军表示,对黄金市场不太了解的投资者,应选择黄金定投,解决选时难问题。此外,作为创新产品,黄金ETF的投资门槛也较低,不需太多黄金投资专业知识,老少适宜。

“交易费用”是投资纸黄金时需要考虑的问题。在买卖纸黄金时,投资者以银行的买入价与卖出价进行交易,这就存在一个问题,即银行同一时间的买入卖出价存在“点差”,这也就构成了纸黄金的“手续费”。工行单边点差为0.35元/克,买卖合计为0.7元/克,折合成百分比约为0.25%。

另一个原因在于投资较为便捷,投资者只需在中、农、工、建等大行开通贵金属交易账户,就可进行交易。并且,纸黄金采取“24小时不间断”的交易模式以及T+0的交割方式,为上班族理财提供了充沛的时间。

黄金期货、T+D要一定操作经验

黄金ETF优势较多

值得注意的事,投资纸黄金时要考虑“交易费用”。在买卖纸黄金时,投资者以银行的买入价与卖出价进行交易,这就存在一个问题,即银行同一时间的买入卖出价存在“点差”,这也就构成了纸黄金的“手续费”。比如,建行单边点差为0.38元/克,买卖合计为0.76元/克,折合成百分比约为0.26%。

黄金投资品种中最刺激的要数黄金期货和黄金T+D。长沙一位老金民黄先生以前做纸黄金,2009年开始做黄金T+D。2010年8月初,金价经过阶段性见底,黄先生认为与往年相比,当年的淡季金价仍处高位,于是在金价1180美元/盎司时买入7手空单,投入近80万元。没想到当月连续多日上涨,黄先生不愿止损,直到9月初涨到1250美元/盎司,黄先生止损出逃,结果亏了20多万元。

所谓黄金ETF基金,就是以黄金为基础资产进行投资,紧密跟踪现货黄金价格波动的开放式基金。目前,市场上已经成立4只黄金ETF,分别是国泰黄金ETF、华安黄金ETF、博时黄金ETF和易方达黄金ETF。

3、“最时髦”——黄金ETF优势多

T+D黄金投资和黄金期货风险较高,要求投资者有一定操作经验和市场熟悉程度。梁凯说,在黄金T+D投资中,投资者只要支付整个合约价值的15%就可投资。按目前一公斤黄金35万元的价格,只需支付5.25万元就可买到一公斤黄金作为投资。

黄金ETF其运作机制与股票ETF总体上比较类似,投资者可以通过股票账户直接进行交易,因此交易十分便捷。而且,对于黄金ETF还可以进行T+0交易,不让风险过夜。

目前市场上推出不少标的物为黄金或者黄金公司股票的基金产品,用于间接投资黄金市场,有效分散黄金投资的风险。对于黄金ETF基金,目前市场上已经成立4只,分别是华安易富黄金ETF、国泰黄金ETF、易方达黄金ETF和博时黄金ETF。

黄金期货和黄金T+D交易时间灵活,适合上班的投资者。晚上9:00-第二天02:30是交易最活跃的时间段,投资者可集中精力应对晚盘行情。对于进取型投资者来说,弱市格局下也可尝试波段操作、低买高卖,可考虑黄金T+D、黄金期货,因为不存在被操控的危险。相对于股票市场中庄家压榨散户,没有任何个人或财团可以操纵全球性的黄金市场。梁凯说。

交易成本和交易门槛均较低,是黄金ETF的最大优势。由于黄金价格较高,黄金ETF一般以1克作为一份基金单位,交易单位即为1手1克黄金,价格在300元左右。这即为黄金ETF的交易起点金额。在交易成本上,与普通的股票ETF类似,黄金ETF的交易费用主要包括基金的管理费、托管费、券商佣金,费率相对其他方式而言较低。

4只黄金ETF投资标的高度一致,即都主要投资于上海黄金交易所挂牌交易的黄金现货合约,从而达到跟踪国内金价变动趋势的目的,从这一点看,4只黄金ETF区别并不大。为了便利小伙伴去尝试投资黄金ETF,下面大致讲一下具体如何投资黄金ETF。下面以国泰黄金ETF为例子,讲述三个玩法:

此外,黄金ETF还可与黄金实物挂钩,当积累ETF达到一定份额时,即可向上海黄金交易所申请提取实物金。同时,黄金ETF还可凭借出租黄金使“黄金生息”,如华安黄金ETF通常将资产下三分之一左右的黄金进行出租,不仅对冲了管理费,还给投资人赚取额外的收益。

投资黄金ETF方法1:通过二级市场买入卖出(证券交易系统)

最后,黄金ETF既可在场内操作,也可在场外进行申购赎回。对于“投资懒人”而言,申购场外份额并持有也许是更为简单的方法。如浙商银行的“增金贝”对接的是博时黄金ETF的D类份额。相较于场内交易的黄金ETF基金来说,“增金贝”的投资起点更低,仅需100元即可买黄金,通过浙商银行的手机银行及网上银行即可投资。申购费率与赎回费率各为0.05%。

1、在证券交易系统中进入“股票买卖”界面;

博时黄金ETF的
I类份额,则是支付宝与博时基金共同打造的“存金宝”业务。“存金宝”可以通过支付宝PC端和蚂蚁聚宝手机APP申购赎回,好处在于不收取申购赎回费,且门槛更低,1元起购。

2、输入证券代码518800;

长期投资选黄金定投

3、显示基金名称(黄金基金)后输入买入数量(100的整数倍);

黄金定投,就是每月以固定的资金按照上海黄金交易所AU9999的收盘价购买黄金。与基金定投一样,黄金定投也具有分散投资风险,不用在意短期波动的优势,适合投资者在一个相对的低点入场,并坚持长期投资。

4、确认无误后,点击“下单”即可。

与基金定投不一样的是,基金定投赎回的方式只能是现金。但对于黄金定投而言,当合同到期时,客户积累的黄金克数可以按照上海黄金市场价格兑换成现金,或者相应克数的金条、金首饰。

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目前,工行、农行、交行、广发等均推出了黄金定投的业务。投资者可对各行不同的服务进行比较,并且考虑相关业务的手续费问题。

直接在证券系统买卖黄金ETF的方式,具有门槛低,交易成本低的特点!与买卖的方式对比,申购赎回的门槛是极高极高的!

工行的个人积存金业务,以日均价进行黄金积存,每月最低投资200元。工行积存金的赎回手续费为赎回金额的1%,对于定期积存的客户免去积存手续费,对于主动积存的客户还要再收取0.5%的积存手续费。与工行类似,广发银行的黄金定投业务则起点更低,每月投资额100元起即可参与定投。

投资黄金ETF方法2:通过一级市场申购赎回(零申购和赎回费),申购赎回可以分为现金申购赎回和实物申购赎回。

农行的“存金通”业务交易起点和交易递增单位为1克,客户可主动选择时机买入或约定日期额度进行黄金定投。成交价格为约定日期的农行当日上午10:00的系统报价。农行“存金通”围绕农行“传世之宝”标准贵金属的价格报价,价格中已囊括了手续费,因此提取时也无需再支付费用。

现金申购赎回的流程:

1、在海通、中信、中信建投、中投、银河、招商、光大、华宝等等证券公司的ETF申购界面,个别券商在跨境ETF申购界面;

2、输入ETF申购代码518801(申购代码和买卖代码不同,现金申赎金交所收取万3.5的代买卖费);

3、输入申购数量(30万份的整数倍);

4、确认无误后,点击“下单”即可;

5、现金申购份额T+1到账可用,赎回的话现金到账时间取决于券商效率,一般是T+2到账可用。

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实物申购赎回的流程:

1、T日在金交所会员单位(如工行、农行、中行、建行、交行等银行或海通、中信、国君、中信建投、银河、华泰、东方等券商网点)提交黄金账户与股票证券账户绑定申请;

2、T+1日确认申请信息;

3、确认无误,则T+2日黄金账户可用;

4、有了黄金账户之后,当天拿实物申购,当天份额可用,就可以买卖交易了;

5、申购份额30万份的整数倍,即3公斤的整数倍。

投资黄金ETF方法3:跨市场套利

如果你知道东莞的苹果8元/斤,深圳的苹果10元/斤,中间的运费只需要1元/斤,那么聪明的你一定会想办法去东莞买苹果,然后运送到深圳去卖,算上路费,你每斤苹果还赚1元。根据一价定律,如果同一个商品存在两个价格,那么就会有人进行套利,要诀就是四个字“低买高卖”!

同样道理,既然黄金ETF存在一级和二级两个市场,那么如果出现较大价差,而交易成本(相当于运费)要比价差要少,那么套利机会就会出现。所以,聪明而勤劳的小伙伴就可以从两个市场的跨度来实现套利!由于套利相对比较复杂,这里只是简单讲一下大体流程。

#溢价套利条件:P>IOPV+C1,P指二级市场价格,IOPV指实时参考净值,C1指套利成本。

套利步骤:1、买入黄金合约;2、申购黄金基金份额;3、卖出黄金基金份额。

如黄金基金(518800)在2016年2月15日出现了较大幅度的溢价,以收盘价测算当日溢价率有1.77%,盘中甚至达到4-5%的溢价率。也就是说,假设投资者当天买入3公斤的黄金合约,成本约755550元,通过实物申购黄金基金份额,并当天在二级市场卖出30万份的黄金基金份额,收益约768900元,在不考虑手续费的情况下,投资者当天几乎无风险地获得了13350元的收益,收益率达1.77%,若卖在盘中高点,则收益率就更高。

#折价套利条件:P

套利步骤:1、买入黄金基金份额;2、赎回黄金基金份额;3、卖出黄金合约。

其中套利成本C1、C2包括黄金现货合约交易佣金、黄金基金交易佣金和申赎费率,成本合计约10-20bps。申赎30万份的整数倍起,无申赎费,实物申购当天份额可用,现金申购第二天份额可用。

当然,套利的机会是短暂的,就如苹果的例子,如果东莞的便宜的苹果被不断抢购,价格就会上涨船高;反之,深圳的苹果供应越来越多则会导致深圳的苹果价格下跌,直到两边的价差小于运费,这时套利才会停止。同理,对于两个市场的黄金ETF也是一样的。

4、最稳当——长期投资选择黄金定投

黄金定投,就是每月以固定的资金按照上海黄金交易所AU9999的收盘价购买黄金。与基金定投一样,黄金定投也具有分散投资风险,不用在意短期波动的优势,适合投资者在一个相对的低点入场,并坚持长期投资。

普通的基金定投赎回的方式只能是现金。但对于黄金定投而言,当合同到期(通常最少为一年)时,客户积累的黄金克数可以按照上海黄金市场价格兑换成现金,或者相应克数的金条、金首饰。

目前,工行、农行、交行、广发等均推出了黄金定投的业务。投资者可对各行不同的服务进行比较,并且考虑相关业务的手续费问题。

工行的个人积存金业务,以日均价进行黄金积存,每月最低投资200元。广发银行的黄金定投业务则起点更低,每月投资额100元起即可参与定投。农行的“存金通”业务交易起点和交易递增单位为1克,客户可主动选择时机买入或约定日期额度进行黄金定投。

除了以上四种通过银行投资黄金的渠道之外,不久前,京东金融也推出了全新的场景理财品牌——“京东淘金”,该产品中首款产品“京生金”同时正式上线。

“京生金”是一款定期的互联网黄金投资产品,由京东金融联合中信信托、黄金管家合作开发,用户申购后,不管金价涨跌,每天均会增长黄金克数,同时投资的黄金价格低于实体店,支持提取黄金实物。“京生金”第一期将推出60天、75天、90天三个期限的定期产品,投资者年化生金率分别为1.78%、1.98%及2.18%。据京东金融介绍,投资“京生金”用户的收益将来自两方面,一是金价波动带来的收益,二是生金克数收益。

不管选择何种方式进行黄金投资,都要适度,不建议大量购入。当前黄金市场不稳定,可以选择分批次购入。同时提醒小伙伴们注意:除了在开户银行的官方网站关注金价走势,还可以登录一些贵金属平台进行查询和投资,不过一定要选择正规网站,保证资金安全。