天津文交所交易规则频繁更改 遭业界质疑

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近期,天津文交所因在其首创的艺术品份额产品交易中交易规则存在漏洞,营造出疯狂投机的交易氛围,受到了市场广泛批评。

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记者通过调查了解到,天津文交所的交易规则是把单个价值较贵的艺术品拆分成若干份,以相对较低的投资门槛,通过交易平台进行交易,其采取的T+0模式以及每日15%的涨跌幅限制,直接导致了爆炒。其中,两件首批发行的艺术品《黄河咆哮》与《燕塞秋》分别估价600万元和500万元,于今年1月26日上市交易,上市价格为1元/份额。截至3月16日,两幅作品的价格分别达到17.16元/份额、17.07元/份额,换算成市值后,《黄河咆哮》的市值为1.02亿元,《燕塞秋》则达8535万元,累积涨幅已经高达1700%。3月17日,两只艺术品股票遭到特别停牌处理。3月18日,该交易所对这些股票的单日涨跌幅从15%下调为10%。3月24日,《黄河咆哮》与《燕塞秋》得以重新复牌。

再大的泡沫终究也有破灭时,首批艺术品股票经历疯狂之后,在短短7个交易日内暴跌幅度超过三成。昨日了解到,在天津文交所处于风口浪尖暂停开户的同时,业内人士介绍郑州文交所和成都文交所积极准备于近期向投资者推出艺术品份额化交易。

天津文交所公布4月交易规则

而第二批上市的新八件,3月11日上市当天的价格为1.2元/份额,而到3月21日收盘时,新八件均以最高涨幅报收,仅7个交易日,其涨幅达到398%。3月21日,天津文交所又将艺术品股票的月涨跌幅调整为20%。而后,该所再一次发布公告规定,第二批上市的8件艺术品全部被作为特殊处理,每日涨跌幅调整到1%,连续3天涨停或跌停将停牌一天。

暴跌逾三成套牢追高者

交易规则频繁 更改遭业界质疑

在市场风险剧增、质疑声四起之后,天津文交所又在短期内连续更改规则,数次改变开户制度,四次推迟开户公告,甚至暂停开户业务。匆忙设置和不断修改规则,导致了天津文交所交易品种在暴涨、暴跌和交投死寂之间跌宕起伏。

天津文交所推出的首批艺术品股票《黄河咆哮》和《燕塞秋》昨日再度暴跌双双跌停,其中《黄河咆哮》(20001)和《燕塞秋》(20002)的收盘价分别为12.36元和12.29元。而《黄河咆哮》和《燕塞秋》在3月24日复牌前的价格分别为17.16元和17.07元,短短7个交易日内的跌幅均接近三成。

如果把艺术品股票当做一场金钱游戏,那么不论是职业玩家,还是兼职玩家,对这个游戏感觉最不爽的是:游戏规则乱改。

此前,天津文交所为了降低投资风险,保护投资人利益,4月29日发布了继续延用临时设置上市艺术品月价格涨跌幅限制的公告,决定自5月3日起继续延用。这就是说,即自5月3日起当月临时设置上市艺术品月价格涨跌幅限制,以4月29日收盘价格为基数计算,月价格涨幅比例为20%,跌幅比例为20%。由于该文交所的交易制度为单月涨跌幅不超过20%,很多投资者担心,艺术品股票如此暴涨暴跌,可能又是用两天的时间走完一个月的行情。对此,有传言称,天津文交所的交易规则将做重大修改,可能会出现很大的利空条款,比如取消T+0交易,或者改为5%的涨跌幅等等。

根据昨日天津文交所公布的交易数据,《黄河咆哮》(20001)的本周跌幅达到19.79%,一周成交额约为1.7亿元;而《燕塞秋》(20002)的本周跌幅达到19.20%,一周成交额约为1.5亿元。

3月,天津文化艺术品交易所的交易规则改得实在频繁。几天前,还刚发布推迟开户的公告,何时能继续申请开户成了很多投资客心中的一个谜。本报记者当时从一个天津文化艺术品份额的QQ群的聊天记录内看到,QQ管理员说,让大家密切关注4月1日的公告。

首批艺术品股票这波暴跌下来,很多追高的投资者都被套牢了。一家近代艺术博物馆的市场总监对记者表示,《黄河咆哮》和《燕塞秋》在复牌连续多个交易日出现天量换手,说明获利盘已经大量出逃。从目前行情来看,投资者目前仍然不宜盲目抄底。

果不其然,3月31日,文交所迫不及待地再发两则公告,一则是延用临时增加艺术品特殊处理规定,另一则是延用临时设置上市艺术品月价格涨跌幅限制,算是对3月交易规则的一种延续,同时在某种程度上暗示了4月的交易规则依然不会平静。

超过5000万市值蒸发

文交所的公告上说,为了降低投资风险,保护投资人利益,天津文化艺术品交易所于2011年3月21日发布了《关于临时增加艺术品特殊处理规定的公告》和《关于临时设置上市艺术品月价格涨跌幅限制的公告》,2011年4月1日起延用。

根据《黄河咆哮》和《燕塞秋》的发行量分别为600万股和500万股来计算,《黄河咆哮》和《燕塞秋》在短短7个交易日内分别损失市值2880万元和2390万元,总计蒸发市值超过5000万元。

即自2011年4月1日起对当月累计6个交易日收盘价均达到价格涨幅限制或者价格跌幅限制的艺术品进行特殊处理。特殊处理的艺术品当月每日涨跌幅比例为1%,若连续出现3个交易日收盘价均达到特殊处理后的价格涨幅限制或者价格跌幅限制,将于下一交易日停牌一天,文交所对特别处理的艺术品可以实施特别停牌。另外,也是从2011年4月1日起当月临时设置上市艺术品月价格涨跌幅限制,以3月31日收盘价格为基数计算,月价格涨幅比例为20%,跌幅比例为20%。

为了尽量避免艺术品股票出现暴涨暴跌的情况,天津文交所发布《关于延用临时增加艺术品特殊处理规定的公告》,从今年4月1日起对当月累计6个交易日收盘价均达到价格涨跌幅限制的艺术品进行特殊处理。

关于这两则公告,很多投资者对此依然并不能理解,于是有专业人士在各个天津文化艺术品份额QQ群进行大力讲解。记者发现,有官方人士在某论坛专门写了一则关于3月31日公告的解答。

被特殊处理的艺术品当月每日涨跌幅限制比例为1%,若连续出现3个交易日收盘价均达到特殊处理后的价格涨跌幅限制,将于下一交易日停牌1天,对特殊处理的艺术品还可以实施特别停牌。

对方说,首先声明两个公告对10只艺术品均有效。第一个公告是月涨跌幅20%,也就是说,不管什么情况,只要涨了20%就不能再涨了,涨停了。第二公告是特殊处理,累计6个涨停就直接特殊处理。为什么月涨跌幅20%还会累计6个涨停。打个比方,今天跌9%,明天涨10%,然后又跌9.9%,又涨10,这样往复就能累计6次。第三,被关进之后月涨跌幅要结合之前已经涨的,假设已经涨了18%,被关进去了,最多只能再涨2%。

天津文交所同时发布《关于延用临时设置上市艺术品月价格涨跌幅限制的公告》,以3月31日收盘价为基数计算,月价格涨跌幅比例均为20%。在首批艺术品股票昨日跌停的情况下,第二批艺术品股票却全线涨停,业内人士分析这主要是因为第二批艺术品股票的价格相对较低只有5.58元。

从昨日大盘来看,黄河咆啸和燕塞秋依然双双跌停,成交量分别为15005手和11311手。而包括天然粉钻在内的8个新股都以10.06%涨停,其中天然粉钻交易量最大为5952手,其他几个艺术品股票交易量都在1000手左右。

多地欲推艺术品炒股

交易规则的频繁修改,早有投资者怀疑文交所的不专业。有专业人士认为,文交所3月31日的公告,目的依然还是怕跌得太厉害不受控制。财经评论人士叶檀说,天津文交所炒作的是实际上永远无法兑现的权证,天津文交所制定的规则有意制造远比房地产市场疯狂的资产泡沫。

虽然天津文交所本周一发布公告称,为保障入市资金和艺术品的流通量平衡,确保市场平稳有序的发展,从3月28日起推迟开户业务,恢复开户业务的具体时间将另行通知。但据记者了解,成都和郑州等地的文交所目前在积极准备向投资者推出艺术品炒股。

编辑:江兵

成都文交所准备上市艺术家汪国新集诗书画为一体的资产包。该资产包总价值5000万元被分为5000万份,40%份额由艺术家和组包方持有,另外60%份额由成都文交所向会员发售。该资产包的存续期为3年,成都文交所在到期后会将该资产包进行公开拍卖,再将所得收益分配给持有人。

据业内人士透露,成都文交所不会对艺术品资产包采取类似股票集合竞价的交易方式。会员可将持有的艺术品份额进行二次转让,具体有三种方式:通过成都文交所挂牌交易、自行接洽意向受让人以及通过代理人出售。

而郑州文交所也计划在下半年推出类似的艺术品份额化交易,但具体开户流程、交易规则和交易品种等信息尚未公布。由于客户咨询较多,郑州文交所表示可能在清明节后公布相关情况。为抑制过度投机,郑州文交所考虑规定艺术品份额化交易只能赎回,而不能频繁进行买卖交易。